Contango & Bacwardation

Contango & Bacwardation

주식 시장에서 주로 사용되는 용어로서,

선물 계약과 관련이 있습니다.

이 용어들은 선물 가격과 현물 가격 간의 관계를 나타내며,

시장의 상황과 참여자들의 기대에 따라 변동할 수 있습니다.

 

CONTANGO(콘탱고):

콘탱고는 선물 가격이 현물 가격보다 높은 상태를 말합니다.

선물 가격은 현재보다 나중의 날짜에 거래되는 가격이므로,

이에 대한 시장 참여자들의 기대와 요구에 따라

가격이 형성됩니다.

콘탱고 상태는 일반적으로 시장이 안정하고

수요가 큰 경우 발생할 수 있습니다.

 

이러한 상태에서는 선물 계약을 매입한 후

가격이 상승할 것으로 예상되는

시점에 판매하여 이익을 얻을 수 있습니다.

 

 

BACKWARDATION(백워데이션):

백워디에이션은 선물 가격이

현물 가격보다 낮은 상태를 말합니다.

현물 가격이 선물 가격보다 높아지는

상황에서 발생할 수 있습니다.

 

이는 일시적인 현상이며,

일반적으로 시장에 불확실성이나

위험이 증가할 때 발생합니다.

백워디에이션 상태에서는 선물 계약을 매입한 후

가격이 상승할 것으로 예상되는 시점에

판매하여 이익을 얻을 수 있습니다.

 

Contango와 Backwardation은

시장 참여자들의 예측과 기대에 따라

변동할 수 있는 개념이므로,

주식 시장에서 투자를 고려하는 경우

이러한 상태를 주시하고 이해하는 것이 중요합니다.

주식 시장에서의 이러한 상황은

투자 전략에 영향을 미칠 수 있으므로,

적절한 조치를 취할 수 있도록 주의가 필요합니다.

 

Contango vs Backwardation

This article outlines what contango and backwardation are, why they matter, and how investors interpret them.

Contango vs Backwardation

Contango and backwardation are terms used to describe the observed difference between the spot, or cash, price and futures prices for a commodity.  The curve has two dimensions, and plots time across the horizontal axis and delivery price of the commodity across the vertical axis.  This guide will break down the key differences between Contango vs Backwardation.

What is contango?

Contango describes an upward sloping curve where the prices for future delivery are higher than the spot price (e.g., the price of gold delivered in 1 year is $1,400/oz and the spot price is $1,200/oz).  Contango is common in the gold industry, where the commodity is non-perishable and there are storage costs.

Contango exists for multiple reasons including inflation, carry costs (storage and insurance), and expectations that real prices will be higher in the future.

What is backwardation?

Backwardation describes a downward sloping curve where the prices for future delivery are lower than the spot price (e.g., the price of oil delivered in 3 months is $40/bbl and the spot price is $50/bbl).

Backwardation exists for various reasons, including short-term events that can cause the spot price to rise above future prices.  For example, if a major drought causes wheat crops to suffer then the spot price may spike up above the future prices, when growing conditions are expected to be normal again.

 

Contango vs Backwardation - Differences in the Futures Market (corporatefinanceinstitute.com)

Contango vs Backwardation